“돈의 흐름은 되풀이되고, 위기는 기회로 찾아온다”
반복되는 부의 패턴, 돈의 흐름에 주목하라!
100년 동안 반복된 시장의 주기를 정밀 분석한 홍춘욱 박사의 정수!
국내 최고 이코노미스트 내공이 담긴 실전 투자 전략
시장 주기를 꿰뚫는 투자 원칙
“돈의 흐름을 읽는 순간, 투자 전략은 완전히 달라집니다.” 국내 최고 이코노미스트 홍춘욱 박사의 투자 전략 결정판! 이 책은 100년 동안 반복된 시장의 주기를 분석하여 경제 사이클과 자산 흐름을 읽는 법을 초보자도 알기 쉽게 설명하여 누구든 투자 적기를 포착하는 인사이트를 전달하고 있다. 자산 가격의 등락을 결정짓는 거시 경제 지표부터 투자 심리, 버블과 붕괴의 메커니즘까지 폭넓게 다루며, 반복되는 시장 사이클 속에서 투자자들이 투자 타이밍을 잡는 방법을 명확하게 제시한다. 또한, 한국과 미국, 일본 등 주요국의 실제 사례들을 바탕으로 인플레이션과 디플레이션, 금리 변화, 기술 혁신, 그리고 심리적 과열이 자산 시장에 어떤 영향을 미치는지 설명한다. 32년 차 이코노미스트 홍춘욱 박사는 특히 ‘돈의 방향’과 ‘정책의 전환점’을 읽는 법을 강조하며, 개인 투자자들이 시장에 휘둘리지 않고 돈의 흐름을 정확히 포착할 수 있도록 돕는다. 책은 총 2부로 구성된다. 1부에서는 경기 순환의 이론적인 부분을 다루되, 어려운 수식을 생략하고 핵심 내용을 위주로 짚는다. 한국의 자산 가격 순환을 일으키는 핵심 요인과 경기 순환을 유발하는 요인, 자산 시장의 바닥과 정점 등 성공적인 투자에 필요한 경제 흐름을 읽는 방법을 차근차근 알려 준다. 2부에서는 역사적 금융 사건을 통해 실전을 배우는 ‘Fox Trading’ 기법을 소개한다. 1929년 대공황부터 1990년 일본, 2000년대 닷컴 버블, 그리고 2020년대의 코로나19 팬데믹과 인공지능 붐까지, 거시 경제 흐름을 이해하고 개인 투자 전략으로 전환하는 노하우를 낱낱이 전한다.
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저자 소개
저자 : 홍춘욱
연세대학교 사학과를 졸업한 뒤 고려대학교 대학원에서 경제학 석사, 명지대학교에서 경영학 박사학위를 받았다. 1993년 한국금융연구원을 시작으로 국민연금 기금운용본부 투자운용 팀장, KB국민은행 수석 이코노미스트 등을 거쳐 현재 프리즘 투자자문 대표를 맡고 있다. 2016년 조선일보와 에프앤가이드가 ‘가장 신뢰받는 애널리스트’로 선정했으며, 수년간 부동산과 금융 분야, 국제 경제 전망을 아우르는 전문가로서 각종 미디어의 1순위 인터뷰어로 손꼽혔다.
지은 책으로는 책으로 『홍춘욱의 최소한의 경제 토픽』 『대한민국 돈의 역사』 『50대 사건으로 보는 돈의 역사』 『돈의 역사는 되풀이된다』(예스24 올해의 책 선정) 등 다수가 있다. 1999년부터 운영한 블로그 〈홍춘욱의 시장을 보는 눈〉으로 많은 사람에게 경제 지식을 공유했으며, 블로그 방문자 수는 누계 1,800만 명이 넘는다. 더불어 구독자 수 35만 명의 유튜브 〈홍춘욱의 경제강의노트〉로 어려운 경제와 금융 시장 지식을 쉽게 전달하기 위해 노력 중이다.
목 차
머리말 반복되는 부의 패턴, 돈의 흐름에 주목하라 4
1부 시장 주기를 꿰뚫는 투자 원칙
1장 미국의 실질 임금이 하락하면 경계하라 20
2장 실질 임금 하락 전에 인플레이션이 찾아온다 36
3장 일시적 디플레이션, 절호의 투자 기회 49
4장 기술 혁신이 시작되면 방망이를 길게 잡아라 62
5장 스토리텔링에 현혹되는 이가 많아질 때를 주의하라 74
6장 부채에 둔감해지는 순간, 버블 붕괴가 시작된다 86
마치며 자산 시장의 전환점을 읽는 법 100
2부 실전으로 배우는 ‘Fox Trading’ 기법
1장 1929년 미국 대공황, 디플레이션 위험을 방치한 대가 114
2장 1990년 일본, 대공황의 교훈은 어떻게 잊혔는가 135
3장 닷컴 버블과 옐로스톤 산불 156
4장 미국의 부동산 신화는 어떻게 무너졌는가 170
5장 한국 주식 시장의 변곡점 186
6장 ‘서울 집 한 채’신화의 허상과 진실 201
마치며 자산 시장을 대하는 유연한 자세 216
미주 223
특별 부록 홍춘욱 박사의 트럼프 시대 투자 전망 228
출판사 서평
“2025년은 한국 주식 투자자에게 절호의 매수 기회가 될 수 있다.”
위기를 기회로 바꾸는 인사이트!
‘되풀이되는 패턴’과 ‘핵심 시그널’만 알면
경제적 자유로 가는 투자의 초석이 세워진다
2025년 현재, 한국 주식 시장은 수출 회복과 기술주 이익 반등이라는 이중의 호재에도 불구하고 여전히 회복 초기 국면이다. 2025년 1분기, 한국 주식 시장은 글로벌 반도체 수요 회복과 더불어 수출 지표가 반등하면서 긍정적인 시그널을 내기 시작했다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 기술주의 실적이 1년 만에 15조 원 이상 개선되는 극적인 변화가 일어나고, 자동차와 조선 등 다른 수출 업종의 이익도 개선 흐름을 보이고 있다. 그러나 놀랍게도 시장 분위기는 아직도 조심스러운 상황이다. 지난 몇 년간의 인플레이션과 금리 쇼크, 보동산 조정 국면의 충격이 투자 심리를 위축시켰기 때문이다. 저자는 이러한 시기를 ‘회복 초기 국면’, 다시 말해 시장의 전환점을 포착할 수 있는 최적의 타이밍으로 규정한다. 그는 반복되는 자산 시장의 주기 속에서 지금과 같은 상황이 언제나 큰 기회의 전조였다고 말한다. ‘수출 회복 → 기업 실적 개선 → 주가 반등’이라는 패턴은 한국 시장의 전형적인 사이클이며, 지금이야말로 이 흐름에 올라탈 준비가 필요한 시점이라고 강조한다. 《돈의 흐름은 되풀이된다》는 반복되는 시장 사이클 속에서 전환점의 시그널을 어떻게 포착할 것인가에 대한 전략을 역사적 데이터와 실전 사례로 풀어내어 독자들이 시장 주기와 추세를 읽는 눈을 갖게 한다. 변동성이 큰 시장일수록 더욱 중요한 건, 정확한 ‘판단의 기준’이다. 이 책은 그 기준을 세우는 혜안을 제공한다.
트럼프 2.0 시대, 금 투자에 주목하라!
지금 준비하지 않으면, 기회는 사라진다
32년 차 이코노미스트가 알려 주는 안전 자산의 전략적 활용법
2024년 말, 미국 대선에서 도널드 트럼프가 당선되며 세계 경제는 다시 긴장감 속으로 빠져들었다. 보호무역 강화, 중국과의 디커플링 심화, 중동과 유럽의 불안정한 지정학적 환경까지 트럼프 2.0 시대는 ‘불확실성의 시대’로 요약될 수 있다. 이러한 시대에 투자자들이 주목해야 할 자산은 바로 ‘금’이다. 과거 트럼프 집권기였던 2016~2020년에도 금 가격은 60% 가까이 상승했다. 미국의 실질 금리가 낮아지고, 달러에 대한 불신이 커지면서 금은 정치적·경제적 불안의 보험 자산으로 재부상한 것이다. 특히 2025년 현재, 미 연준이 금리를 낮추기 시작할 경우 인플레이션 압력과 함께 금 가격 상승 요인은 더욱 강화될 가능성이 크다. 저자는 트럼프 시대가 만들어 낼 새로운 투자 패러다임을 조망하며, 그중에서도 금과 같은 안전 자산의 전략적 활용을 강조한다. 특히 그는 금 투자를 단기 매매가 아닌 장기적 분산 투자 수단으로 바라봐야 하며, 역사적으로 금융 시스템이 흔들릴 때마다 금이 어떤 역할을 해 왔는지를 짚어 낸다. 트럼프 리스크가 점점 현실화되는 2025년, 현명한 투자자는 자산 포트폴리오의 균형을 다시 생각해야 할 때다. ‘금’은 단순한 대안이 아니라, 변화하는 시대를 통과하는 생존 전략이 될 수 있다.
