해외의 다양한 대체투자 경험을 바탕으로 집필된 번역서로 전문가들만을 위한 내용을 주로 담는 게 아니라 대체자산이란 무엇인지, 왜 대체자산에 투자를 하여야 하는지, 다양한 대체자산에 대한 투자방법 등 상세하게 정리하여 대체투자운용업에 관심이 있는 학생들에게도 유익한 안내서가 되어준다.
저자 소개
가이 프레이저-심슨(Guy Fraser-sampson)
'대체투자'에 일가견이 있기로 손꼽히는 사람 중 하나다. 그는 펀드구성과 투자관리 등의 분야에서 25년의 실무경력을 가지고 있다. 그는 지난 몇 년간 강의와 교육뿐만 아니라 투자 관련 리서치를 관리·감독하는 등의 학술적인 경력 또한 가지고 있다.
GUY는 Abu Dhabi Investment의 투자 관리자 및 펀드매니저로서의 경험 또한 가지고 있다. 그뿐만 아니라, 그는 세계의 다양한 증권거래와 관련한 경험 또한 가지고 있다. 그는 현재 다양한 자산들의 베타 소스를 예측하고 이런 자산군에 접근할 수 있는 방법에 대해 연구하고 있다.
GUY는 런던의 Cass Business School에서 투자전략과 사모펀드에 관한 대학원 과정을 교육하고 있으며, 대체투자의 전문가로 인식되고 있다. 그는 전 세계의 고객들을 대상으로 컨설턴트 및 고급 수준의 교육을 진행하고 있으며, 투자 관련 콘퍼런스에서 중요한 연설가로 활동하고 있다. 이러한 전문적인 활동에 더불어, 그는 King’s College London의 법학학사와 Warwick Business Schoold의 Finance MBA를 소유하고 있다.
GUY는 영향력 있는 월간 칼럼인 Real Deals를 포함해 다양한 경제 및 투자 관련 저술을 하고 있다. 그는 이 책과 마찬가지로 Wiley Finance Series 중 하나인 Multi-Asset Class Investment Strategy의 저서이기도 하다. 이 책은 투자자들이 다양한 대체투자 자산에 관해 고민해 볼 수 있는 다양한 시각들에 관해 이야기하고 있다. 그는 자기 책을 기반으로 전 세계를 걸쳐 다양한 정기 워크숍들을 진행하고 있다.
그는 간단명료한 저술 스타일로 잘 알려져 있고, 이러한 스타일은 경제학에 대해 이해하기 쉽게 설명하고, 실무적인 예시를 통해 대중들이 이러한 개념에 대해 명료하게 접근 가능하도록 하는 데 그 목적을 두고 있다.
목 차
역자 서문
서론
제1장 대체자산이란 무엇인가?
1. 서 론
2. 대체자산들이 정말로 ‘대체적(alternative)’인가?
3. 분류에 대하여
4. 변동성과 가치평가(Valuation) 문제
5. 투자 기간(Time Horizons)
6. 글로벌 전술적 자산배분(Global Tactical Asset Allocation, GTAA)
7. 전통적 자산에 투자하는 다른 방법인가?
8. 앞으로 살펴볼 대체자산
9. 요 약
제2장 대체자산 투자의 이유
1. 왜 대체자산에 투자해야 하는가?
2. 전통적인 세계관
3. 대체자산에 대한 전통적 세계관에 의해 제기된 문제점
4. 유동성의 문제점
5. 적극적(active)/소극적(passive) 투자- 알파와 베타
6. 대체자산 투자의 이유
7. 요 약
제3장 부동산(Real Estate)
1. 부동산 베타
2. 부동산 익스포저
3. 합성(Synthetic)
4. 요 약
제4장 에너지(Energy)
1. 현물거래
2. 가격 결정 영향 요인
3. 투자대상으로서 원유에 대한 접근
4. 바이오 연료
5. 천연 가스
6. 원유 및 가스 로열티
7. 투자대상으로서의 에너지
8. 요 약
제5장 Private Equity
1. PE: 정의와 유형
2. 상장된 PE
3. PEF
4. PE 수익률
5. J 커브, 내부수익률, 그리고 배수(The J-Curve, IRRs and Multiples)
6. 설립연도 수익률(Vintage Year Returns)
7. 펀드, 재간접펀드, 세컨더리 펀드(Funds, Fund of Funds and Secondaries)
8. PE에 대한 결론
9. 요 약
제6장 헤지펀드(Hedge Funds)
1. 서 론
2. 파생상품의 사용
3. 레버리지(Leverage)
4. 공통 요소들
5. 헤지펀드의 투자 방법-개관
6. 구체적 전략(Specific Stratgies)
7. 헤지펀드 모델에 대한 찬성과 반대, 그리고 미래
8. 헤지펀드에 대한 결론
9. 요 약
제7장 인프라스트럭쳐(Infrastructure)
1. 무엇이 인프라인가?
2. 성장 동인(Drivers)
3. 위협 요소
4. 상장과 비상장 인프라
5. 수 익
6. 요 약
제8장 원자재(Commodity)
1. 원자재란 무엇인가?
2. 원자재들을 어떻게 분류하는가?
3. 수익 결정 요소들은 무엇인가?
4. 원자재 베타
5. 원자재 수익
6. 원자재에 대한 결론
7. 요 약
제9장 금(Gold)
1. 서론
2. 금 가격을 결정하는 과정
3. 금에 투자하는 방법
4. 요 약
제10장 액티브 커런시(Active Currency)
1. 어떻게 통화에 투자하여 돈을 벌 수 있는가?
2. 기관투자자들의 접근법
3. 액티브 커런시 전략
4. 액티브 커런시 베타
5. 액티브 커런시에 대한 결론
6. 요 약
제11장 기타 대체자산
1. 삼림(Forestry)
2. 보 석
3. 예술품
4. 악 기
5. 골동품
6. 와 인
7. 클래식 카
8. 기타 수집품? 동전, 메달, 우표, 군수품, 코 담뱃갑, 향수병 등
9. 그 외…?
10. 결 론
11. 요 약
부록
출판사 서평
『대체투자 자산의 이해』는 해외의 다양한 대체투자 경험을 바탕으로 집필된 『Alternative Assets- Investment for a Post-Crisis World』의 번역서이다. 전문가들만을 위한 내용을 주로 담는 게 아니라 ‘대체자산이란 무엇인가(1장)’, ‘왜 대체자산에 투자를 하여야 하는가(2장)’, ‘다양한 대체자산에 대한 투자방법(3장~11장)’으로 상세하게 정리하여 대체투자운용업에 관심이 있는 학생들에게도 유익한 안내서가 되어준다.
기존의 대체투자 관련 서적처럼 한 개 또는 두세 개의 주요 대체자산 영역만을 다루지 않는 도서로, ‘대체투자’ 그 자체의 이해를 원하는 투자 담당자, 포트폴리오 매니저들에게 권유한다.
선구적 대체투자 국가 미국에서부터 반복되는 투자 역사
전 세계로 이어지는 대체투자의 현재를 한 권으로 이해하기!
“글로벌 금융위기 이후 전 세계적으로 저금리 체제가 고착화하면서 투자자들의 투자상품 선택에도 큰 변화가 나타났다고 생각한다. 즉, 기존의 전통적인 주식과 채권, 그리고 그것에 연계된 상품 외에도 새로운 상품에 대한 투자자들의 욕구가 다양하게 분출되고 사적 자산의 투자방식이 계속 진화하면서 ‘대체투자자산(Alternative Assets)’에 대한 관심이 높아졌고, 실제로 이러한 자산 유형에 대한 투자가 증가하였다.” (『대체투자 자산의 이해』 본문 중)
대체투자에는 다양한 장점이 있지만 유동성 제한, 정보의 불투명성 같은 투자 제약이 따를 수밖에 없는 영역이다. 투자에 관해 비전문적인 개인투자자들의 참여가 증가하고 있지만 적극적으로 뛰어들기에는 더욱 어려운 것이 지금의 대체투자다.
하지만, 역사는 반복된다고 했던가? 대체투자에 가장 선구적이었던 미국의 투자 역사가 유럽에서 반복되고, 지금에 이르러서는 우리나라에도 되풀이되고 있다. 난해하고 다양한 대체투자의 역사 또한 반복되고 있었고, 전 세계의 고객들을 대상으로 컨설턴트 및 고급 수준의 교육을 진행한 투자 전문가 Guy Fraser- Sampson의 책은 이에 대해 상세하게 정리해주고 있었다.
오랜 기간 자산운용업계에서 투자자들, 은행 및 증권사 직원들을 접해 온 역자들은 각자의 요구에 맞는 대체자산 운용법 설계의 필요성을 느끼고 그의 저서를 번역하게 되었다.
우리나라의 상황에 맞게 대체투자의 운용방법을 풀어낸 만큼 실질적인 도움을 얻을 수 있는 글이 되었다. 대체자산의 투자 영역에 있어서 개인 및 전문적 투자자들의 바이블이 되어주기를 희망한다.
