PEF 후선관리업무에 대한 가이드북
국내외 PEF 투자자 및 펀드관리자들을 위한 필독서
[특 장 점]
● 저자는 1세대 PEF인 보고펀드에서 CFO로 일했고 미국에서 글로벌 PEF를 위해서도 일해본 경험을 바탕으로 책을 서술함.
● 이 책은 기존의 책이 다루지 않은 미국 PEF의 업무, 특히 펀드회계 및 투자자에 대한 재무보고 전반에 걸쳐 실무경험이 많은 저자가 쓴 책이라는 점에서 의의를 가짐.
● 미국 PEF에 대한 이론과 실제 업무 내용 및 저자가 느낀 한국 PEF 업무의 개선 방안 등을 살펴봄으로써 궁극적으로는 한국 PEF를 이해하는 데도 도움이 될 것임.
● PEF 투자 및 관리를 업무로 하는 금융업계 임직원이나 해외 펀드를 투자자로 유치하고 싶은 업무집행사원, 그리고 해외 펀드에 투자하는 연기금 및 기관투자자들의 일독을 권함.
[주요내용]
● 미국 PEF가 즐겨쓰는 feeder, master, blocker, aggregator 등 다단계 펀드 구조
● Master-feeder 회계: Equity pickup
● Distribution waterfall을 적용한 성과보수의 산정
● 투자자산의 공정가치 평가
● 펀드 순자산가치의 산정
● 투자자별 출자금계정명세서
● 펀드회계시스템 및 각 투자 단계별 회계처리
● 펀드관련 세제 및 원천징수
● 한국 PEF에 대한 제언
[경쟁도서와 비교]
● 기존의 PEF책들은 M&A, 투자의 집행 및 회수와 관련된 사례연구 또는 한국 PEF 제도의 해설 쪽에 포커스를 두고 발간되었으나, 이 책은 펀드회계 및 투자자에 대한 재무보고 등 PEF 관리 업무에 중점을 두고 서술한 최초의 책임.
● 저자는 한국 PEF 및 미국 PEF에 대한 풍부한 실무경험을 바탕으로 미국 PEF에 대한 이론과 실제 업무, 그리고 한국 PEF에 대한 제언을 실무자 입장에서 서술하였음.
저자 소개
저자 : 한영혜
● 연세대 경제학과 졸업
● 미국 Univ. of Pennsylvania, Wharton School 경영학석사(MBA)
● 한국공인회계사
● 미국공인회계사
목 차
● 제1장 Private Equity Fund(PEF)에 대한 이해
● 제2장 PEF의 구조
1.유한책임사원(LP)/무한책임사원(GP)/ 특별유한책임사원(SLP)
2.국내펀드vs.역외펀드
3.유한파트너십(LimitedPartnership)vs. 유한책임회사(LLC)
4.Masterfund/feederfund/blockerfund/ aggregatorfund
● 제3장 PEF 운용 업무 및 각 단계별 유의 사항
1.관리보수
2.출자요청
3.GP출자금대납비용
4.직접투자와펀드투자
5.투자자에대한분배
6.Distributionwaterfall의세부계산
7.Dealbydealwaterfallvs.fundlevelwaterfall의 차이요약
8.Distributionwaterfall계산의대수적접근
9.GP우선분배와성과보수의반환
10.추가모집
11.출자지분양도
● 제4장 PEF 회계
1.공정가치평가
2.Master-feeder회계:Equitypickup
3.펀드순자산가치및투자자별순자산가치의산정
4.NAVpackage
5.펀드회계시스템
6.각투자단계별회계처리
● 제5장 출자금계정명세서
1.출자금계정명세서와재무제표와의관계
2.잔여출자약정금
3.출자금계정관련사원협약문구
● 제6장 투자보고서
● 제7장 세컨더리 투자
● 제8장 재간접펀드
● 제9장 펀드 관련 세제 및 투자수익에 대한 원천징수
1.펀드관련세제
2.원천징수
● 제10장 한국의 PEF에 대한 개선 방안 및 제언
1.투자자산의공정가치평가
2.자본변동표
3.투자자별순자산가치의산정
4.동업기업과세특례
● Appendix
Appendix A 펀드실사:GP및일반적인펀드운용관련
Appendix B ILPA실사질문:회계,가치평가,재무보고, 펀드관리관련
Appendix C PEF의성과지표
Appendix D FormPFRegulatoryReporting (감독당국에대한보고)
[참고문헌]
[부록_용어 정리]
